證券市場(chǎng)周刊

2024年35期

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《證券市場(chǎng)周刊》由中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心（聯(lián)辦）主辦。見(jiàn)證中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)雨行程，推進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。秉承“眼光即... 展開(kāi)

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食品價(jià)格推動(dòng)CPI溫和上升 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.6%，環(huán)比上漲0.4%；8月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降1.8%，環(huán)比下降0.7%。 CPI的溫和上升主要是由于高溫多雨天氣等因素推動(dòng)食品價(jià)格上漲。從環(huán)比來(lái)看...

圖說(shuō) 8月中國(guó)出口同比增速8.7%，市場(chǎng)預(yù)期7%，前值7%。在8月越南、韓國(guó)出口增速回落的背景下，中國(guó)出口增速創(chuàng)年內(nèi)新高，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。年中以來(lái)，隨著全球制造業(yè)PMI見(jiàn)頂，疊加美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的降溫，衰退情緒逐漸升溫。但從美國(guó)基本面數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)...
速讀 中國(guó)實(shí)際使用外資1.13萬(wàn)億元 9月9日，第二十四屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)外商投資促進(jìn)專題發(fā)布會(huì)發(fā)布了《中國(guó)外資統(tǒng)計(jì)公報(bào)2024》，報(bào)告顯示，2023年，中國(guó)外商投資主要集中在制造業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，以及金融業(yè)...
數(shù)說(shuō) 0.6% 2024年8月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.6%。其中，城市上漲0.6%，農(nóng)村上漲0.8%；食品價(jià)格上漲2.8%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%，服務(wù)價(jià)格上漲0.5%。1-8月平均，CPI比上年同期上漲0...

構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制 二十屆三中全會(huì)通過(guò)了《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》（下稱“《決定》”）。《決定》提出，“構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制”，并對(duì)教育、科技、人才工作作出統(tǒng)籌安排、一體部署。構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制，是進(jìn)一步解放和發(fā)展生...
從出口到出海的新變化 當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，出口鏈不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到較好支撐，而且其中蘊(yùn)含的出口技術(shù)含量的提升，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的一部分。海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1-8月，中國(guó)貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)6%。其中，出口同比增...

壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)“看門(mén)人”責(zé)任 中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要著力規(guī)范市場(chǎng)秩序，培育獨(dú)立、客觀、公正、規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管。新“國(guó)九條”提出，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，至少已有超過(guò)4...

尋找邊際改善行業(yè) 從上半年上市公司財(cái)報(bào)來(lái)看，出口鏈、漲價(jià)資源品和其他服務(wù)高景氣延續(xù)，農(nóng)林牧漁凈利潤(rùn)增速明顯改善。 A股上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倌サ祝Y(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)頻頻顯現(xiàn)，尋找業(yè)績(jī)或景氣度邊際改善的行業(yè)成為指引投資者穿越市場(chǎng)波動(dòng)周期的指南針。根據(jù)興業(yè)證券的統(tǒng)計(jì)，從全...

告別高增長(zhǎng) 上市酒企開(kāi)啟表內(nèi)去庫(kù)存 在白酒收入連續(xù)兩年下降后，2024年上半年，順鑫農(nóng)業(yè)白酒收入再度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。在經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整后，順鑫農(nóng)業(yè)去庫(kù)存已見(jiàn)成效。不只是順鑫農(nóng)業(yè)，上市酒企整體庫(kù)存基本已不再增長(zhǎng)。在整體庫(kù)存基本停止增長(zhǎng)的情況下，庫(kù)存商品即成品酒的存貨已經(jīng)有了明...
光伏輔材龍頭穿越行業(yè)周期 2024年上半年，福斯特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入107.64億元，凈利潤(rùn)9.28億元，扣非凈利潤(rùn)8.99億元，同比分別增長(zhǎng)1.35%、4.95%、9.2%；福萊特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.96億元，凈利潤(rùn)14.99億元，扣非凈利潤(rùn)14.8億元，同比增長(zhǎng)10....
下游需求放緩調(diào)味品龍頭逆勢(shì)謀增長(zhǎng) 半年報(bào)發(fā)布后的首個(gè)交易日，海天味業(yè)股價(jià)高開(kāi)高走，全天公司股價(jià)大漲8.86%，一日市值增加了近170億元，總市值再回2000億元之上。顯然，海天味業(yè)的這份半年報(bào)超出了市場(chǎng)的期待。在公司遭受了凈利潤(rùn)連年下降，調(diào)味品公司增速放緩的當(dāng)下，海天味業(yè)...
寵物食品高成長(zhǎng)：自主品牌崛起疊加海外補(bǔ)庫(kù)存周期啟動(dòng) 寵物食品上市公司業(yè)績(jī)是全部公布的5000多家上市公司半年報(bào)的亮點(diǎn)之一。2024年上半年，乖寶寵物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.27億元，同比增長(zhǎng)17.48%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)49.92%；中寵股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.56億元，同比增長(zhǎng)14...
三折屏受熱捧　產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)值得關(guān)注 9月4日，華為官方放出HUAWEI Mate XT預(yù)熱視頻，證實(shí)了此前市場(chǎng)的猜測(cè)，并明確在視頻中提及三折疊屏幕；9月7日上午，華為官網(wǎng)開(kāi)始接受Mate XT的預(yù)定，截至9月13日17：00，華為官網(wǎng)Mate XT預(yù)定量已經(jīng)超過(guò)572萬(wàn)，超過(guò)...
醫(yī)療設(shè)備龍頭海外增長(zhǎng)亮麗，出海成新引擎 近年來(lái)，中國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，隨著在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)服務(wù)等方面不斷取得進(jìn)步，中國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)加速“出?！?。與此同時(shí)，全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模巨大，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量醫(yī)療器械的需求持續(xù)增長(zhǎng)，新興市場(chǎng)如東南亞、南美洲、非洲等地區(qū)...
美團(tuán)10億美元回購(gòu)的底氣 美團(tuán)利潤(rùn)超預(yù)期，2024年二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入822.51億元，同比增長(zhǎng)21.02%，超過(guò)Visible Alpha一致預(yù)期的2.50%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為136.06億元，同比增長(zhǎng)77.63%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的26.40%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，美...
京滬高鐵：現(xiàn)金流充裕分紅價(jià)值逐漸顯現(xiàn) 2024年上半年，京滬高鐵本線列車(chē)運(yùn)送旅客較上年同期下降1.1%，跨線列車(chē)運(yùn)營(yíng)里程同比增長(zhǎng)7.9%，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.21%，扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.69%。除了票價(jià)因素外，京滬高鐵跨線列車(chē)的增長(zhǎng)也是利潤(rùn)增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因。作為...
盈利創(chuàng)新高股價(jià)卻下行　上市輪胎企業(yè)有近憂但無(wú)遠(yuǎn)慮 2024年上半年，輪胎行業(yè)上市公司迎來(lái)史上“最好”財(cái)報(bào)季。東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì)顯示，上半年，A股9家輪胎上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入505.00億元，同比增長(zhǎng)16.84%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)57.43億元，同比增長(zhǎng)67.95%。其中，8家公司...
AI需求強(qiáng)勁推動(dòng)　半導(dǎo)體封測(cè)走向高光時(shí)刻 AI芯片的熱度正成英偉達(dá)及其供應(yīng)鏈向外擴(kuò)散，其競(jìng)爭(zhēng)者之一的AMD也表現(xiàn)驚艷，該公司二季度數(shù)據(jù)中心部門(mén)營(yíng)收增速超100%，作為AMD的中國(guó)供應(yīng)商之一的通富微電也受益明顯。通富微電不久前公布半年報(bào)顯示，2024年上半年，公司營(yíng)收小幅正增長(zhǎng)11....
持有型地產(chǎn)商零違約 2024年半年報(bào)落幕，房地產(chǎn)公司延續(xù)了此前的調(diào)整態(tài)勢(shì)，但開(kāi)始出現(xiàn)了分化，與以開(kāi)發(fā)為主的房地產(chǎn)龍頭虧損、盈利下降超30%以上相比，以華潤(rùn)置地、龍湖集團(tuán)和新城控股為代表的持有型房地產(chǎn)商，上半年利潤(rùn)下降多數(shù)控制在30%以內(nèi)，平均降幅遠(yuǎn)好于行業(yè)平均...

底部的核心條件 夢(mèng)開(kāi)始的地方主持人：蕭瑟秋風(fēng)今又是。回望市場(chǎng)，感慨萬(wàn)千，依舊不可描述，也依舊如泛舟所料，幾個(gè)月前你預(yù)判的踩雙底行情，正在逐步兌現(xiàn)。十月底，泛舟將開(kāi)啟年度第二次粉絲見(jiàn)面會(huì)，滿目瘡痍時(shí)節(jié)，你是否也會(huì)意興闌珊？泛舟：錯(cuò)，我激情滿懷，熱血奔涌。你開(kāi)...

業(yè)績(jī)規(guī)模雙增，商品基金期待下半場(chǎng) 商品型基金是上半年公募基金的亮點(diǎn)之一。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，該類(lèi)基金上半年給持有人創(chuàng)造了近50億元的收益，整體回報(bào)率超過(guò)10%。18只產(chǎn)品中，上半年回報(bào)率為負(fù)值的僅有1只，超過(guò)12%的則有16只，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的也是16只。同期，...
船舶景氣上行，公募、北上資金持續(xù)加注 中國(guó)船舶與中國(guó)重工9月3日發(fā)布的重組公告，以及海關(guān)總署9月10日發(fā)布的出口數(shù)據(jù)，讓市場(chǎng)對(duì)船舶板塊有了更高的預(yù)期。根據(jù)重組公告，中國(guó)船舶正在籌劃通過(guò)向中國(guó)重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并后者，以“進(jìn)一步聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略和興裝強(qiáng)軍主...

政策暖風(fēng)頻吹帶來(lái)新機(jī)遇　中國(guó)ESG發(fā)展駛?cè)肟燔?chē)道 在書(shū)面回復(fù)本刊時(shí)，某家華南著名券商強(qiáng)調(diào)，引導(dǎo)上市公司開(kāi)展ESG信息披露，是落實(shí)黨的二十大、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議精神，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念的生動(dòng)體現(xiàn)。規(guī)范ESG信息披露有助于引導(dǎo)各類(lèi)要素向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域集聚，打造具備可...

旅游板塊持續(xù)高景氣 年初市場(chǎng)相對(duì)比較認(rèn)可全年旅游市場(chǎng)高景氣，盡管二季度開(kāi)始板塊行情走弱，但整體趨勢(shì)仍不變。剛剛結(jié)束的暑期旺季，疊加即將到來(lái)的中秋國(guó)慶假期，相關(guān)數(shù)據(jù)都顯示，旅游消費(fèi)市場(chǎng)仍將保持高景氣態(tài)勢(shì)，各細(xì)分子行業(yè)也程度不一地受益。市場(chǎng)恢復(fù)明顯統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示...

阿里巴巴，AI驅(qū)動(dòng)重新出發(fā) 2024年9月，阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)立25周年，阿里巴巴（09988.HK）正式納入港股通。此前的8月28日，阿里巴巴公告稱，正式完成香港雙重主要上市（Dual Primary Listing），成為在港交所和紐交所雙重主要上市的公司。9月納入...
從長(zhǎng)周期尋找民航業(yè)的投資機(jī)會(huì) 在投資一個(gè)行業(yè)時(shí)，我們需要考慮兩方面因素：行業(yè)的整體發(fā)展前景，以及行業(yè)中各個(gè)細(xì)分子行業(yè)的商業(yè)邏輯和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這里，就讓我們從這兩個(gè)角度，來(lái)看一看中國(guó)民航業(yè)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)在哪里。中國(guó)民航業(yè)仍有相當(dāng)大的發(fā)展空間首先，從整體行業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)復(fù)雜...
出海越積極，業(yè)績(jī)?cè)絻?yōu)秀 2024年半年報(bào)披露已經(jīng)告一段落，我們來(lái)看看A股上市公司整體表現(xiàn)情況，5347家上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.89萬(wàn)億元，同比下降0.58%，自2016年以來(lái)營(yíng)業(yè)收入首次下降；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.89萬(wàn)億元，同比下降3.27%。如果剔除金融股，...
三個(gè)層面解析白酒行業(yè) 過(guò)去10年中國(guó)居民人均消費(fèi)支出增長(zhǎng)了一倍，這決定了白酒行業(yè)的弱周期屬性，也決定了客均消費(fèi)單價(jià)和客均消費(fèi)量終會(huì)迎來(lái)企穩(wěn)和復(fù)蘇，而金字塔頂部的中高端白酒競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)良性，長(zhǎng)期來(lái)看難言悲觀。需要特別說(shuō)明的是，本文所說(shuō)的“白酒行業(yè)”不包括低端白酒。白...

紅星美凱龍召開(kāi)千商生態(tài)創(chuàng)新大會(huì)構(gòu)建行業(yè)多方共融發(fā)展新藍(lán)圖 9月10日，紅星美凱龍千商生態(tài)創(chuàng)新大會(huì)在上海舉行。家居、家電、家裝、汽車(chē)等領(lǐng)域近千個(gè)品牌及行業(yè)協(xié)會(huì)嘉賓參加了本次大會(huì)。會(huì)上，建發(fā)集團(tuán)總經(jīng)理、紅星美凱龍董事長(zhǎng)鄭永達(dá)表示，建發(fā)將以資金助力、業(yè)務(wù)協(xié)同、“3+星生態(tài)”、大家居出海四大核心舉措全面賦...
價(jià)格升成本降　新希望重拾增長(zhǎng) 二季度全面盈利，這是新希望（000876.SZ）半年報(bào)透露出的積極信號(hào)。而且，隨著豬價(jià)持續(xù)維持在高位，公司三季度有望繼續(xù)盈利。春節(jié)過(guò)后，豬價(jià)淡季不淡，生豬成交均價(jià)從約14元/公斤一路拉漲至8月份的逾20元/公斤。在豬價(jià)回暖帶動(dòng)下，養(yǎng)殖企業(yè)...

龍頭保薦機(jī)構(gòu)項(xiàng)目數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)　承銷(xiāo)費(fèi)收入同比下滑超八成 根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-8月，京滬深交易所共有59家公司實(shí)現(xiàn)首發(fā)上市，比上年同期下降75.72%，募資420.25億元，比上年同期下降86.3%。在此背景下，各保薦機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不言而喻。從前十大保薦機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目數(shù)量、募資額及承銷(xiāo)費(fèi)收入...

國(guó)泰君安吸收合并海通：旗艦券商呼之欲出 9月5日，國(guó)泰君安和海通證券分別發(fā)布停牌公告，擬籌劃重大資產(chǎn)重組。國(guó)泰君安稱，公司與海通證券正在籌劃由公司通過(guò)向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金...
國(guó)有六大行利潤(rùn)增速和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期改善 截至2024年8月30日，42家上市銀行2024年中期業(yè)績(jī)?nèi)颗?，主要有以下四個(gè)特點(diǎn)：第一，凈利潤(rùn)重回正增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績(jī)?nèi)灶I(lǐng)跑。2024年上半年，上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比下降1.95%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.37%。國(guó)有大行業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健...
對(duì)公貸款和重點(diǎn)領(lǐng)域信貸增長(zhǎng)可期 2024年以來(lái)，銀行信貸投放持續(xù)處于“擠水分”的狀態(tài)，1-7月新增人民幣貸款合計(jì)13.5萬(wàn)億元，同比少增約2.5萬(wàn)億元。而扣除“票據(jù)+非銀”之后，“純貸款”新增12.7萬(wàn)億元，同比少增約3.7萬(wàn)億元。從趨勢(shì)上看，自2024年2月開(kāi)始，純貸...
上市券商投資收益改善背后的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化 2024年上半年，43家上市券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1958.31億元，同比下降16.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)680.17億元，同比下降21%。由此可見(jiàn)，上市券商上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)均呈同比下降之勢(shì)。分業(yè)務(wù)來(lái)看，上市券商各類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均同比下降，投資收益...

沒(méi)有無(wú)懈可擊的投資策略 價(jià)值投資既有金融理論的實(shí)證證據(jù)，也有現(xiàn)實(shí)案例證據(jù)的支持，如本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特傳奇的故事構(gòu)成了投資神話。但是，價(jià)值投資的成功經(jīng)驗(yàn)并非對(duì)所有的價(jià)值投資者都是靈驗(yàn)的。看到巴菲特如何成功很容易，但是讓一個(gè)投資者復(fù)制...

中秋節(jié)前做多情緒不濃　滬指繼續(xù)探底 中秋節(jié)前做多情緒不濃滬指繼續(xù)探底...
滬市/深市主板觀察 滬市/深市主板觀察...
科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板觀察 科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板觀察...
港股/美股市場(chǎng)觀察 港股/美股市場(chǎng)觀察...
本周創(chuàng)歷史新高個(gè)股2只 本周創(chuàng)歷史新高個(gè)股2只...
本周創(chuàng)歷史新低個(gè)股410只（部分） 本周創(chuàng)歷史新低個(gè)股410只（部分）...
本周連漲天數(shù)居前個(gè)股 本周連漲天數(shù)居前個(gè)股...
本周連跌天數(shù)居前個(gè)股 本周連跌天數(shù)居前個(gè)股...
融資統(tǒng)計(jì)（9月6日~9月12日） 融資統(tǒng)計(jì)（9月6日～9月12日）...
融券統(tǒng)計(jì)（9月6日~9月12日） 融券統(tǒng)計(jì)（9月6日～9月12日）...
券商最新研報(bào)薦股一覽 券商最新研報(bào)薦股一覽...
一周行業(yè)指數(shù)及重點(diǎn)行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)（9月9日~9月13日） 一周行業(yè)指數(shù)及重點(diǎn)行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)（9月9日～9月13日）...
一周市場(chǎng)熱點(diǎn)及重點(diǎn)板塊個(gè)股表現(xiàn)（9月9日~9月13日） 一周市場(chǎng)熱點(diǎn)及重點(diǎn)板塊個(gè)股表現(xiàn)（9月9日～9月13日）...

《彳亍之徑》四人聯(lián)展 臺(tái)灣藝術(shù)大學(xué)書(shū)畫(huà)藝術(shù)學(xué)系- 劉素真教授撰文「彳」，左步；「亍」，右步，「彳亍」（漢語(yǔ)拼音chì chù），原是部首偏旁的部分構(gòu)件，二者合成即為「行」字，是緩步慢行之意。吳觀麟、王耀德、吳尚邕、謝福源是來(lái)自他鄉(xiāng)異地的...