我國金融機構系統(tǒng)性風險溢出效應分析

——基于投資者情緒的視角

打開文本圖片集

【摘 要】 投資者情緒作為市場參與主體對市場預期的重要載體，可通過影響金融市場資產(chǎn)價格波動引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。通過構建35家金融機構投資者情緒指數(shù)，并將其嵌入CoVaR模型中得到各金融機構在投資者情緒影響下的系統(tǒng)性金融風險強度，借助TENET模型探究了金融機構系統(tǒng)性風險的溢出效應特征，主要得出如下結論：首先，投資者情緒對保險業(yè)及證券業(yè)系統(tǒng)性金融風險的沖擊更大，部分股份制商業(yè)銀行整體系統(tǒng)性風險受投資者情緒影響較大。（剩余10573字）