我國金融市場與房地產(chǎn)市場間風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)測度

——基于Copula-ARMA-GARCH-CoVaR模型的分析

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摘 要：研究金融市場與房地產(chǎn)市場間風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)，對于優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理措施，防范和抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。本文通過構(gòu)建Copula-ARMR-GARCH-CoVaR模型，從波動性信息提取、非線性尾部相依結(jié)構(gòu)估計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)化溢出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算等方面，測度銀行、證券、保險(xiǎn)及房地產(chǎn)市場對金融系統(tǒng)以及各自間的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)。（剩余6743字）