引入非國有股東與企業(yè)金融化

——基于云南白藥的縱向案例研究

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摘要：在國有企業(yè)混改過程中，非國有股東的加入將對(duì)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略和投資決策產(chǎn)生影響。采用單案例縱向分析方法，以云南白藥為研究對(duì)象，探討國有企業(yè)引入非國有股東后金融化發(fā)展路徑及其動(dòng)因和后果。研究發(fā)現(xiàn)，引入非國有股東后的證券投資收益占比和金融化資產(chǎn)配置水平顯著提升，現(xiàn)金分紅比率遠(yuǎn)超同行業(yè)平均水平。（剩余13044字）