基于二叉樹(shù)實(shí)物期權(quán)法的創(chuàng)新藥企業(yè)估值研究

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摘 要：本文以二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)，提出了一種針對(duì)尚未盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)的估值方法，并以蘇州澤璟生物制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱澤璟制藥）為例進(jìn)行實(shí)證分析。該方法優(yōu)化了傳統(tǒng)估值方法，先用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值公司已上市藥品的未來(lái)價(jià)值，采用實(shí)物期權(quán)法對(duì)未上市研發(fā)管線當(dāng)前研發(fā)階段的價(jià)值進(jìn)行估值，最后把所有管線的價(jià)值加起來(lái)得到公司總價(jià)值。（剩余8648字）