方差風(fēng)險溢價在波動率預(yù)測中的應(yīng)用

——基于上證50ETF期權(quán)

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摘 要： 波動率在金融衍生品定價等領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用，因此涌現(xiàn)了大量的學(xué)者針對波動率預(yù)測展開研究。目前流行的布萊克-斯科爾斯（Black-Scholes）模型隱含波動率以及無模型隱含波動率，均是在風(fēng)險中性測度下對未來已實現(xiàn)波動率的預(yù)測，而無模型隱含波動率更是基于實際市場數(shù)據(jù)所得，二者之間的差別即方差風(fēng)險溢價會在一定程度上導(dǎo)致波動率預(yù)測的偏差。（剩余12401字）