國債期貨期權(quán)理論定價初探

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摘要：2024年9月13日，中金所開啟國債期貨期權(quán)仿真交易，標(biāo)志著我國場內(nèi)利率期權(quán)品種正式上市，填補(bǔ)了我國期權(quán)領(lǐng)域空白。本文比較了常見的期貨期權(quán)定價模型和波動率的估計(jì)方法，選取定價效率較高的BAW模型，利用國債期貨歷史數(shù)據(jù)，對國債期貨期權(quán)進(jìn)行了理論定價。通過實(shí)證分析，本文嘗試描述國債期貨期權(quán)價格的時間價值衰減過程及其與標(biāo)的價格之間非線性的變化關(guān)系，以期投資者在合約正式上市之前，對國債期貨期權(quán)的價格特征有初步的了解。（剩余6811字）