多周期視角下，“超長期國債+超長期貸款”模式如何影響銀行間市場？

摘要：為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要，我國創(chuàng)新推出“超長期國債+超長期貸款”模式，通過財(cái)政與金融協(xié)同支持國家重大項(xiàng)目建設(shè)。本文從多周期視角剖析了該模式對銀行間市場的影響：短期來看，應(yīng)關(guān)注國債發(fā)行與信貸投放帶來的共振效應(yīng)及流動(dòng)性波動(dòng)；中期來看，該模式或局部重塑商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過信貸與債券的再平衡緩解“資產(chǎn)荒”，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量；長期來看，應(yīng)關(guān)注寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)效果，以及實(shí)體融資需求的變化。（剩余4786字）