場內(nèi)利率期權(quán)對債券市場穩(wěn)定發(fā)展的作用探究

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摘要：為探討場內(nèi)利率期權(quán)（以國債期貨期權(quán)為例）的推出能否對債券市場的發(fā)展起到積極推動作用，本文以發(fā)展較為成熟的美國債券市場作為分析模板，針對其國債期貨期權(quán)上市的信息對現(xiàn)券波動率的影響進(jìn)行建模。研究發(fā)現(xiàn)，在推出美債利率期權(quán)后，對應(yīng)期限的美債現(xiàn)貨市場波動的聚集性降低，市場有效性顯著提升。基于此，本文從經(jīng)濟學(xué)的供需關(guān)系理論出發(fā)進(jìn)行了相關(guān)經(jīng)濟學(xué)解釋，以期為我國相關(guān)政策的制定和市場發(fā)展提供初步的理論和實證參考。（剩余7572字）