儒家文化如何影響小微企業(yè)融資？

——來自銀行小微企業(yè)貸款數(shù)據(jù)的證據(jù)

摘   要：采用177家銀行2011—2021年的小微企業(yè)貸款數(shù)據(jù)，在“小銀行優(yōu)勢”理論的分析范式下，考察儒家文化對小微企業(yè)融資的影響效應(yīng)和內(nèi)在作用機(jī)制，并進(jìn)一步分析儒家文化對小微企業(yè)的融資效應(yīng)如何隨正式制度的建設(shè)而變化。研究發(fā)現(xiàn)：儒家文化有助于促進(jìn)小微企業(yè)融資，企業(yè)所在地儒家文化越濃厚，其信貸可獲得性越高；機(jī)制分析表明，相對于大銀行，儒家文化對小銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款的促進(jìn)作用更強(qiáng)，表明儒家文化主要通過提升小微企業(yè)軟信息進(jìn)而促進(jìn)其融資；隨著市場化的推進(jìn)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)綜合發(fā)展水平的提升，儒家文化對小微企業(yè)融資的影響效應(yīng)逐漸減弱，表明非正式制度與正式制度之間形成了一種隱性替代治理機(jī)制。（剩余19087字）