如何推進(jìn)資本市場(chǎng)杠桿率優(yōu)化配置

——從銀行異質(zhì)性與經(jīng)營(yíng)績(jī)效出發(fā)

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摘要：杠桿作為資本市場(chǎng)發(fā)展中的一種重要融資手段，其表現(xiàn)與市場(chǎng)的狀況息息相關(guān)。杠桿帶來資金的同時(shí)也蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)積累，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面沖擊。為探究杠桿率的最優(yōu)配置狀況以避免風(fēng)險(xiǎn)，需從微觀個(gè)體出發(fā)，研究銀行杠桿率與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。這里以中國(guó)259家銀行2009-2019年的年度數(shù)據(jù)為研究樣本，運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型研究杠桿率、銀行異質(zhì)性與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系，研究結(jié)論如下：第一，杠桿率對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的負(fù)向關(guān)系；第二，不同性質(zhì)商業(yè)銀行的杠桿率對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響不同。（剩余7063字）