創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革對(duì)IPO抑價(jià)的影響研究

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【中圖分類號(hào)】F832.5【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A

【文章編號(hào)】1673-1069（2025）05-0052-05

1引言

股票發(fā)行制度是資本市場(chǎng)運(yùn)行的核心機(jī)制之一，其設(shè)計(jì)直接影響企業(yè)融資效率、市場(chǎng)資源配置以及投資者保護(hù)。2019年，我國股票市場(chǎng)率先在科創(chuàng)板實(shí)行股票發(fā)行的注冊(cè)制度。注冊(cè)制是一種以信息披露為核心的證券發(fā)行制度，其核心在于發(fā)行人需依法向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交全面、真實(shí)、準(zhǔn)確的申報(bào)材料，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，而是重點(diǎn)關(guān)注信息披露的合規(guī)性、完整性和及時(shí)性。（剩余7382字）