貨幣政策改革切忌淺嘗輒止

——央行買(mǎi)賣(mài)國(guó)債需要“正解”

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其實(shí)，截至目前，針對(duì)中國(guó)央行通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)國(guó)債的意義和作用，一些分析和解釋都帶有強(qiáng)烈片面性，有些甚至帶有惡意忽悠和嚴(yán)重的錯(cuò)誤。

通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)國(guó)債，實(shí)施對(duì)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量控制，并通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)的數(shù)量操作去維系基準(zhǔn)利率的穩(wěn)定，這不僅符合貨幣學(xué)基本原理，而且是天經(jīng)地義。

在信用貨幣時(shí)代：第一，國(guó)債信用等級(jí)是國(guó)家最高信用等級(jí)，它的利率是一個(gè)國(guó)家最關(guān)鍵的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率或風(fēng)險(xiǎn)最低的利率”，所以，只有國(guó)債利率才有資格作為一個(gè)國(guó)家整體金融市場(chǎng)的利率基準(zhǔn)，亦稱“基準(zhǔn)利率”。（剩余1677字）