債券收益率中隱含的宏觀信息分解研究

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債券收益率中隱含的通貨膨脹和政策利率預(yù)期，不僅能為宏觀決策、經(jīng)濟(jì)預(yù)測提供證據(jù)，也能區(qū)分債市行情驅(qū)動因素，研判后續(xù)發(fā)展。本文從中、美兩國長、短端國債收益率中拆解出隱含的通脹預(yù)期、意外通脹率和政策利率預(yù)期等宏觀經(jīng)濟(jì)因子，通過市場指標(biāo)驗(yàn)證其準(zhǔn)確性，并測算了其對債券收益率的貢獻(xiàn)程度。

通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長等指標(biāo)和貨幣政策是債券市場價(jià)格的“錨”，政策利率預(yù)期和通脹預(yù)期是形成收益率曲線期限結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)。（剩余4983字）