基于預(yù)期管理視角下的中央銀行政策口頭溝通有效性研究

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摘要：本文選用2015年8月11日—2024年5月31日在岸人民幣和離岸人民幣匯率數(shù)據(jù)，運(yùn)用門檻效應(yīng)模型和GARCH模型，對(duì)我國(guó)央行行長(zhǎng)口頭溝通抑制匯率波動(dòng)的有效性進(jìn)行了實(shí)證研究。研究表明，匯率處于一定區(qū)間時(shí)，央行行長(zhǎng)口頭溝通抑制匯率波動(dòng)的效果顯著，超出這一區(qū)間后效果不佳；央行行長(zhǎng)口頭溝通內(nèi)容不同，對(duì)抑制匯率波動(dòng)的效果也存在差異，其中關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的正面溝通對(duì)抑制在岸人民幣匯率波動(dòng)的效果最顯著，關(guān)于貨幣政策的正面溝通對(duì)抑制離岸人民幣匯率波動(dòng)的效果最顯著，關(guān)于匯率的溝通對(duì)抑制在岸人民幣匯率波動(dòng)的效果顯著。（剩余15519字）