城投公司如何剝離地債：重慶城投的路徑探索

打開文本圖片集

城投公司作為中國特色的地方政府隱性債務(wù)載體，其產(chǎn)生來源于1994年分稅制改革后形成的“財(cái)權(quán)上收-事權(quán)下放”制度。根據(jù)財(cái)政部2024年財(cái)政年鑒數(shù)據(jù)，地方政府承擔(dān)了全國70%以上的公共支出責(zé)任，但僅掌握45%的財(cái)政收入份額，這種結(jié)構(gòu)性矛盾催生了預(yù)算外融資需求。

在《預(yù)算法》禁止地方政府直接負(fù)債的制度約束下，城投公司通過“企業(yè)債+政府信用背書”的模式實(shí)現(xiàn)融資功能創(chuàng)新。（剩余4186字）