企業(yè)ESG表現(xiàn)對現(xiàn)金持有水平的影響

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摘要：以2009—2022年滬深A(yù)股上市公司為初始樣本，考察企業(yè)ESG表現(xiàn)對現(xiàn)金持有水平的影響及內(nèi)在機制。研究表明：第一，ESG表現(xiàn)與現(xiàn)金持有水平正向相關(guān)；第二，研發(fā)投入水平強化了企業(yè)ESG表現(xiàn)對現(xiàn)金持有水平的影響；第三，企業(yè)績效是企業(yè)ESG表現(xiàn)對現(xiàn)金持有水平正向影響的中介路徑之一。相較于國有企業(yè)，民營企業(yè)ESG表現(xiàn)與現(xiàn)金持有水平的相關(guān)性更強；與非重點被監(jiān)控企業(yè)相比，重點被監(jiān)控企業(yè)ESG表現(xiàn)與現(xiàn)金持有水平的相關(guān)性更強。（剩余11231字）